В съзнанието на хората, като незаменима суровина в глобалния процес на енергийна трансформация, цената на медта естествено е възможно най-ниска. Въпреки това, от гледна точка на търсенето и предлагането, всичко очевидно не е толкова просто. Много хора в индустрията започнаха да се тревожат, че дългосрочният спад на цените на медта може да представлява предизвикателство за глобалния преход към възобновяема енергия в бъдеще.
Минните компании ще трябва да изкопаят огромни количества нови находища на мед през следващите години, за да отговорят на нуждите на прехода към възобновяема енергия. Търсенето на мед от производители и строители обаче в момента намалява.
Анализаторите на Уолстрийт смятат, че резултатът от това несъответствие във времето е, че пазарът на мед в момента е изправен пред временно пренасищане, което кара цените на медта да продължат да падат, което от своя страна възпрепятства разширяването на производството на мед, за да отговори на разширяващите се вятърни паркове в света. Някои проекти ще бъдат задържани, за да се направят необходимите инвестиции в добив, за да се отговори на търсенето на слънчеви панели, слънчеви масиви и електрически превозни средства.
Никълъс Сноудън, стратег за металите в Goldman Sachs, изрази загриженост, че тази динамика е изправила пазара на мед пред криза, която може да доведе до скокове на цените и сериозен недостиг на доставки.
Той дори смята, че "е само въпрос на време, а не дали пазарът ще навлезе в състояние на краен недостиг и цените на медта ще скочат."
Ниските цени на медта карат минните компании да не желаят преждевременно да разширяват производството
През последните 10 месеца цените на медта на COMEX паднаха с повече от 15% до около $3,60 за паунд.
Една от причините за натиска върху цените на медта са опасенията на индустрията относно икономическите перспективи на основните страни потребители. Други отрицателни фактори включват по-силен щатски долар, забавяне на глобалното производство и разрешаване на прекъсванията на доставките в Чили и Перу, двата най-големи производители.
Най-малко две компании за добив на мед казаха на неотдавнашни отчетни срещи, че трябва да изчакат цените да се покачат, преди да се ангажират с мащабни нови инвестиции.
Президентът на Freeport-McMoRan Катлийн Куирк цитира по-високите капиталови разходи за разработване на нови мини.
Изпълнителният директор на Glencore Гари Нейгъл също каза, че иска да достави мед на света, когато е необходима, а не по-рано. Той също така каза, че иска цените на медта да достигнат поне 4,50 долара за паунд, преди да отвори нова мина в Аржентина, където очаква производството на мед да продължи три десетилетия.
„Искаме да правим много пари всяка година в продължение на 30 години“, каза Нагъл.
Водата далеч не може да утоли близката жажда; близката беда може да се превърне в далечна тревога
Макс Лейтън, глобален ръководител на изследването на стоките в Citigroup, каза, че въпреки че новата енергия, батериите и преносните линии изискват повече мед, те все още представляват по-малко от 10% от световното потребление на мед.
Но цените на медта вероятно ще отслабнат допълнително през следващите месеци, тъй като пристигат нови доставки и 90% от търсенето на мед, което не е свързано с енергийния преход, отслабва. Еврозоната е изправена пред икономическа рецесия, а много азиатски икономики показват нови признаци на забавяне. Международната група за изследване на медта (ICSG) прогнозира, че производството на мед ще надхвърли търсенето през следващата година с 467 000 тона.
„В краткосрочен план хората са много загрижени за това колко ниски ще паднат цените на медта“, каза Судакшина Уникришнан, анализатор на неблагородни метали в Standard Chartered Bank.
На Лондонската метална борса низходящите позиции на спекулантите за медта на LME превъзхождат възходящите позиции и са достигнали най-високото си ниво от десетилетие, според данни на TD Securities. Дори мнозина, които очакват цените на медта да се покачат сега, предпочитат да купуват акции на производители, вместо директно да държат фючърси за мед.
От друга страна обаче, времевият прозорец за разширяване на производството може да не чака никого.
Много анализатори казаха, че тъй като разработването на нови мини отнема няколко години, медните компании може да се наложи да инвестират възможно най-скоро. McKinsey & Company прогнозира, че тенденциите в енергийния преход се очаква да увеличат годишното търсене на мед до 36,6 милиона тона до 2031 г., като предлагането се очаква да бъде приблизително 30,1 милиона тона. С други думи, пазарът на мед ще има недостиг на доставки от 6,5 милиона тона дотогава.
Китай е електростанцията зад този пазар, като в момента консумира повече от половината мед в света и прави огромни инвестиции във възобновяема енергия и електрически превозни средства. Според данни на Goldman Sachs Group търсенето на мед в Китай, свързано със слънчевата енергия, се е увеличило с повече от 150% през първите три тримесечия на тази година в сравнение със същия период на 2022 г.
Goldman Sachs очаква нарастващата разлика в предлагането да тласне цените на медта до 4,50 долара за паунд в рамките на една година и над 6,80 долара за паунд до 2025 г.
Кристофър Герен, главен изпълнителен директор на френския доставчик на кабели Nexans, спомена дилемата, пред която са изправени много компании в момента. Проектите за тръбопроводи на компанията са се утроили през последните пет години, до голяма степен поради проекти за чиста енергия. Компанията му в момента консумира повече от 500,000 тона мед годишно. Въпреки че той също се тревожи за недостиг на мед в бъдеще, за да избегне закупуването на високи нива сега, той все още ограничава количеството, закупено предварително до това, което е необходимо за производството.
„Правителствата може да са в състояние да направят стратегически резерви като петрол или други неща, но компаниите всъщност не могат да направят нищо“, каза Герен.
