Фючърси на Guangzhou Financial Holdings: Слабото търсене потиска цените на медта в краткосрочен план
Много минни компании по света ще намалят планираното производство през 2024 г
През първите 11 месеца на 2023 г. повишеното производство на медни мини в Чили, Панама, Перу и Конго компенсира намаляващото производство в Китай, Индонезия и Съединените щати. Според данни на ICSG световното производство на медни мини се е увеличило с 1% през първите 11 месеца на 2023 г. По-конкретно, производството в Чили е спаднало с 1,5%, главно защото някои мини са били отрицателно засегнати от оперативни проблеми, по-ниски нива и намалени водоснабдяване, причинени от сушата в централния регион. Производството на медни мини в Индонезия спадна със 7,5% поради оперативни ограничения в мините Grasberg и Batu Hijau през първата половина на 2023 г.; Ръстът на производството в Панама беше ограничен до 3,4% поради временни прекъсвания на производството в мината Cobre Panama; проблеми,-свързани с времето и конвейерна лента. Технически проблеми намалиха производството в мината Kennecott, като производството в САЩ спадна с 9%; Китайското производство спадна с 8% поради оперативни проблеми в двете основни мини, Jiama и Julong. В Перу, въпреки че действията на местната общност повлияха на производството в някои мини, производството в мините се увеличи с 14%. Това увеличение се основава главно на допълнително производство от Quellaveco, продължаващо увеличение на производството от MinaJusta и продукция от Cuajone и Las Bambas след временни спирания. подобрявам. Производството на Конго се е увеличило с 6%, главно поради разширяването на мината Kamoa и нов/разширен капацитет в други мини.
Данните на ICSG показват, че през първите 11 месеца на 2023 г. световното производство на рафинирана мед се е увеличило с приблизително 5,5%, производството на първична рафинирана мед се е увеличило с 5%, а производството на рециклирана рафинирана мед се е увеличило със 7%. Увеличението на световното производство на рафинирани продукти се дължи главно на разширяването на производствения капацитет в Китай и Конго, което доведе съответно до 13% и 5% увеличение на производството в двете страни, докато производството в други региони беше засегнато от поддръжка, аварии или оперативни проблеми, а производството в други региони намаля с 1%. Производството на рафинирана мед в Чили, Япония, Съединените щати, Индия, Индонезия, Финландия и Швеция е намаляло съответно с 2,7%, 2,8%, 10%, 5%, 24%, 14% и 52%.
През 2024 г. First Quantum, Anglo American, Freeport и Glencore понижиха прогнозите си за производство, докато Antofagasta, Rio Tinto и Tektronix ще увеличат производството. Според данни на агенцията First Quantum е постигнала годишно производство на мед от 708 000 тона през 2023 г., което е спад от-на-година от 9%. Сред тях продукцията на Замбия е била 349 000 тона,-на-година спад от 10%. Това се дължи главно на спада на производството и намаляването на качеството Kansanshi. Cobre Panama постигна годишно производство на мед от 331 000 тона преди да прекрати дейността си през ноември 2023 г. Тъй като медната мина Cobre преустанови дейността си, производството на мед на First Quantum се очаква да бъде намалено наполовина през 2024 г. Следователно планираното производство на мед на First Quantum през 2024, 2025 и 2026 г. е 370 000-420 000 тона и съответно 400 000-460 000 тона. И 400 000-460 000 тона.
По-рано Anglo American обяви, че планираното производство през 2024 г. ще бъде намалено от първоначалните 910 000-1 милион тона на 730 000-790 000 тона. Производството на мед на чилийския минен гигант Antofagasta ще бъде 660 600 тона през 2023 г., а планираното производство на компанията през 2024 г. е 670 000-710 000 тона. Чилийското правителство очаква производството на мед да достигне 5,64 милиона тона през 2024 г., което е увеличение от-на{-година от 5,7%. Производството на мед във Freeport през 2023 г. е 1,91 милиона тона, а ориентираното производство през 2024 г. е 1,86 милиона тона. Индонезийското правителство одобри квотата за добив на медна руда на Freeport Indonesia за следващите три години, възлизаща общо на 219,8 милиона тона. Компанията планира да добие 63,16 милиона тона медна руда през 2024 г. Канадската минна компания Teck Resources очаква производството на мед да бъде между 465 000 и 540 000 тона през 2024 г. спрямо 296 500 тона през 2023 г. Собственото производство на мед на Glencore за 2023 г. ще бъде 1,0101 милиона тона, годишно-на-годишно намаление от 5%. Планираното производство на мед през 2024 г. е 950 000-1,01 милиона тона. Общото производство на мед на Vale през 2023 г. ще бъде 326 600 тона, което е увеличение от 29,0% на годишна база, а планираното производство през 2024 г. се очаква да бъде 320 000-355 000 тона. Медната фабрика Paipote в Чили с капацитет от 300 000 тона годишно ще бъде затворена през 2024 г. Производството на мед на BHP през 2023 г. ще бъде 1,777 милиона тона, което е увеличение от 6,6% на годишна база. Целта за производство на мед през 2024 г. е 1,72 милиона до 1,91 милиона тона. Производството на мед на Rio Tinto през 2023 г. е 620 000 тона, а планираното производство на мед през 2024 г. е 660 000-720 000 тона.
CSPT призовава за намаляване на производството, за да се противопостави на резкия спад на TC
На вътрешния пазар през 2024 г. Zijin Mining и Shengtun Mining са увеличили очакванията си за производство на меден концентрат. Minmetals Resources изчислява, че продукцията на медната мина Las Bambas през 2024 г. ще бъде 280 000-320 000 тона, а продукцията през 2023 г. ще бъде 347 000 тона. Zijin Mining планира да произведе 1,11 милиона тона добита мед през 2024 г. спрямо 1,01 милиона тона през 2023 г. Shengtun Mining очаква да постигне годишно производство на мед от приблизително 100 000 метални тона през отчетния период за 2024 г., което е увеличение от повече от 70% в сравнение с общото производство на мед през 2023 г.
Ограниченото предлагане на вътрешен меден концентрат се засили през февруари. Обемът на вноса на Китай на медна руда и меден концентрат през декември 2023 г. е 2,481 милиона тона; кумулативният обем на вноса през 2023 г. е 27,536 милиона тона, годишно-на-годишно увеличение от 9,1%. Институционално проучване показва, че Jiangxi Copper, Tongling Nonferrous Metals, China Copper и Freeport са финализирали дългосрочната-такса за обработка на меден концентрат през 2024 г. на 80 щатски долара/тон и 8,0 цента/lb, което е по-ниско от дългосрочната-такса за обработка на меден концентрат през 2023 г. Референтната стойност е 88 щатски долара/тон и 8,8 цента/паунд. Освен това Antofagata и Jinchuan Group финализираха дългосрочния-бенчмарк за такса за обработка на меден концентрат през 2024 г. на 80 щатски долара/тон през декември 2023 г. Спадът на таксите за обработка, договорени между глобалните мини и Китай, показва силно очакване за спад в глобалното предлагане на меден концентрат. Към 9 февруари 2024 г. Mysteel преброи 452 000 тона внесен меден концентрат в седем основни пристанища в Китай за седмицата, спад от 151 000 тона от 603 000 тона в края на декември 2023 г. Институционално проучване установи, че през февруари е имало много стандартни транзакции за наддаване на чиста руда, като цените на транзакциите са били концентрирани на ниски нива 20 щатски долара/тон, а периодът на зареждане се премести надолу към второто тримесечие. Търговец продаде 10 000 тона меден концентрат Las Bambas на топилната фабрика при ниска до средна-такса за обработка от 20 щ.д./тон. Засегнат от това, вътрешният меден концентрат TC падна до минимум от 23,6 щатски долара/сух тон през седмицата от 2 февруари, а средната стойност за тази седмица беше 28,5 щатски долара/сух тон, спад с почти 50% от 56 щатски долара/сух тон в началото на януари. Това се вижда от ограниченото търсене и предлагане на мините. Ето защо членовете на групата CSPT призоваха за съвместно съкращаване на производството, за да се облекчи дилемата с падащите такси за преработка на меден концентрат. На 20 февруари TC отскочи от дъното за годината до 31,5 щатски долара/сух тон.
Рязкият спад на таксите за обработка потисна производството на местните рафиниращи компании
Данните показват, че през 2023 г. производството на катодна мед на China Gold Copper е изпълнило 100,76% от годишния план. Southeast Copper произведе общо 462 300 тона медни продукти през 2023 г. През 2023 г. производството на катодна мед на Tongling Nonferrous Jinlong Copper ще достигне 103,41%. Tongling Nonferrous Zhangjiagang Copper Co., Ltd. е произвела общо 291 724 тона катодна мед през годината, надвишавайки производството с 11 724 тона, изпълнявайки 104% от годишния план и годишно увеличение от 6,3% за една година-. Baiyin Nonferrous Metals постигна целта си за годишен производствен капацитет от 400 000 тона катодна мед през 2023 г., а кумулативно произведената от мините-черна мед и катодна мед се увеличиха съответно с 11% и 28% годишно-на{-година през цялата година. China Molybdenum планира да произведе 520 000-570 000 тона мед през 2024 г., което е повече от производството от 419 500 тона през 2023 г. През 2024 г. Guixi Zhongan Copper планира да изгради проект с годишно производство от 100 000 тона анодна мед и 100 000 тона високопроизводителни медни пръти.
Производството на рафинирана мед (електролитна мед) в Китай през декември 2023 г. беше 1,169 милиона тона, годишно увеличение от-на-година от 16,6%; кумулативният добив от януари до декември 2023 г. е 12,988 милиона тона, годишно-на-годишно увеличение от 13,5%. Данните от институционални изследвания показват, че от януари до февруари 2024 г. Huludao Hongyue Northern Copper Co., Ltd. ще бъде подложена на поддръжка за 18 дни, което се очаква да има малко влияние върху производството. Поради резкия спад на вътрешните такси за преработка на меден концентрат през януари, печалбите от топене на топилните компании станаха отрицателни. В началото на февруари се изчислява, че печалбите от топене на компаниите за топене на мед, с изключение на печалбите от сярна киселина, варират между -2500 и 400 юана на тон. Печалбите от топене на мед на тон компании за топене на мед, включително печалбите от продажби на сярна киселина, варират между -1700 и 1200 юана. Поради слабите печалби на рафиниращите компании и въздействието на празника на Пролетния фестивал се очаква вътрешното производство на рафинирана мед да намалее от януари до февруари.
Вносът на рафинирана мед в Китай през декември 2023 г. е 338 657,65 тона, спад от 15,35% на месец-на-месец и-на-година спад от 6,96%. Печалбата от вноса на рафинирана мед от януари до февруари е оптимистична. На 20 февруари печалбата от вноса на рафинирана мед беше 584 юана/тон. Поради това се очаква местните медни компании да увеличат вноса на рафинирана мед от януари до февруари, за да компенсират частично отрицателното въздействие на намаляващото производство върху вътрешните доставки.
Вносът на меден скрап от Китай през декември 2023 г. беше 200 000 физически тона, увеличение от 9,33% на месец-на-месец и 43,69% на-на-годишна база. Общо 1,9866 милиона тона меден скрап са внесени от януари до декември 2023 г. Обемът на вноса на меден скрап през 2023 г. се е увеличил с 214 900 физически тона годишно-на-година, увеличение от 12,13%.
[Търсене: Спад на потреблението в недвижими имоти и други индустрии]
Глобалното видимо търсене на рафинирана мед се увеличава през 2023 г
Данните на ICSG показват, че очевидното използване на рафинирана мед в света се е увеличило с около 4% през първите 11 месеца на 2023 г. Сред тях очевидното търсене в Китай се е увеличило с 9%. Използването на рафиниране е спаднало с 2,5% в Европейския съюз, Япония и Съединените щати. През декември 2023 г. вносът на Китай на необработена мед и медни материали беше 459 000 тона; от януари до декември 2023 г. вносът на необработена мед и медни материали в Китай е бил 5,5 милиона тона, което е кумулативен спад от -на-година от 6,3%. Производството на мед в Китай през декември 2023 г. е 1,96 милиона тона, което е намаление с 4% на годишна база; кумулативният добив от януари до декември 2023 г. е 22,17 милиона тона, което е кумулативен спад от 3% на година-на-година.
Данните от институционални изследвания показват, че средният месечен работен процент на медните компании в Китай се очаква да бъде 41,1% през февруари, почти наполовина спрямо 70,66% през януари. Оперативните проценти на компаниите за проводници и кабели, компаниите за рафинирани медни пръти и компаниите за медни тръби се очаква да бъдат съответно 58,76%, 43,91% и 49,01% през февруари, спад от 16,34 процентни пункта, спад от 24,76 процентни пункта и спад от 22,48 процентни пункта спрямо действителните оперативни проценти през януари. Очаква се потреблението на мед да намалее съответно с 49 600 тона, близо 270 000 тона и 47 500 тона.
Данните показват, че годишният общ брой на започнатите нови жилища в Съединените щати през януари е бил 1,331 милиона, достигайки ново дъно през последните пет месеца. Годишният месечен процент се понижава с 14,8% спрямо предходната стойност от 4,3%. Общият годишен брой разрешителни за строеж в Съединените щати през януари е 1,47 милиона. Месечният процент на разрешителните за строеж през януари е намалял с 1,5%, което е по-малко от очаквания ръст от 1,6%.
Глобалният фотоволтаичен инсталиран капацитет се очаква да поддържа растеж през 2024 г
През 2023 г. големите местни компании за производство на електроенергия ще завършат инвестиция от 967,5 милиарда юана в проекти за електроснабдяване, което е увеличение от -на-година с 30,1%. Инвестициите в проекти за електропреносни мрежи бяха 527,5 милиарда юана, годишно увеличение от-на-година от 5,4%. State Grid изчислява, че общата инвестиция в изграждането на електрическа мрежа ще надхвърли 500 милиарда юана през 2024 г., което е по-ниско от действителната инвестиция през 2023 г. През 2023 г. новоинсталираният фотоволтаичен капацитет в Китай ще бъде 216,88 GW, което е увеличение от 148% за една година-на-година; новоинсталираният капацитет за вятърна енергия ще бъде 75,90 GW, годишно увеличение от-на-година от 102%. Възползвайки се от бързото развитие на трите северни бази, увеличаването на вятърната енергия на сушата е по-очевидно. Изчислено е, че мащабът на офшорната вятърна енергия през 2023 г. ще бъде около 7 GW. Изчислено е, че местната вятърна енергия се очаква да достигне 75-80 GW през 2024 г., от които приблизително 12 GW са офшорна вятърна енергия.
Агенцията прогнозира, че глобалният фотоволтаичен инсталиран капацитет се очаква да поддържа темп на растеж от 23% през 2024 г.; глобалният новоинсталиран капацитет за вятърна енергия се очаква да достигне 130 GW.
Засегнати от вътрешния празник на Пролетния фестивал, производството през февруари се премества напред към януари. Данните показват, че през февруари производственият график на битови климатици е бил 11,745 милиона единици, спад от 12,4% на годишна-на-годишна основа; от които 5,229 милиона единици бяха планирани за вътрешни продажби, спад от 20,0% на годишна база-на-година; и 6,516 милиона единици бяха планирани за износ, спад от 5,1% на годишна-на-годишна база. От януари до февруари кумулативният график за продажби на местно производство се е увеличил с 9,4% на годишна-на-годишна основа; производственият график за износ се е увеличил с 22,3% годишно-на-година.
Данните за автомобилите в Китай и САЩ показват стабилно представяне
Според доклад, публикуван от Canalys, глобалните продажби на нови енергийни превозни средства ще се увеличат с 29% през 2023 г., достигайки 13,7 милиона единици. Глобалните продажби на нови енергийни превозни средства се очаква да достигнат 17,5 милиона единици през 2024 г., годишно--увеличение от 27%.
Според данни от Асоциацията на пътническите автомобили, обемът на продажбите на дребно на вътрешния пазар на леки автомобили, обемът на производството и обемът на износа през януари са били съответно 2,035 милиона единици, 2,021 милиона единици и 355 000 единици, увеличение на-на-годишна база от съответно 57,4%, 50,0% и 51% и намаление на-на-месец от съответно 13,9%. %, 24,5 % и 7 %. През януари продукцията, продажбите на едро, продажбите на дребно на пазара и обемът на износа на нови енергийни пътнически превозни средства достигнаха съответно 734 000 единици, 682 000 единици, 668 000 единици и 95 000 единици, представляващи годишно{24}}на-годишно увеличение от съответно 85,1%, 76,2%, 101,8% и 27,1%. Месечните спадове са съответно 33,3%, 38,8%, 29,5% и 6,9%.
Според данни на Американската автомобилна асоциация през декември 2023 г. броят на регистрациите на нови енергийни превозни средства в Съединените щати е бил 145 400, което е увеличение от-на-година с 40,20% и -на-месец увеличение с 18,72%. Увеличението беше в съответствие с пазарните очаквания. През 2023 г. продажбите на нови енергийни превозни средства в САЩ ще бъдат 1,47 милиона единици, годишно-на-годишно увеличение от 49%, а продажбите на автомобили ще бъдат 15,81 милиона единици, годишно--годишно увеличение с 12%. Обемът на продажбите на чисто електрически превозни средства е 1,187 милиона единици, което е годишно увеличение от 48% на-година; обемът на продажбите на plug{27}}хибридните модели беше 281 000 единици, годишно--увеличение от 54%. Доклад, публикуван от индустриалните консултантски фирми JD Power и GlobalData, показва, че поради сезонното забавяне на продажбите и признаците на охлаждане на търсенето на електрически превозни средства, продажбите на нови автомобили в САЩ през януари ще паднат с 1,5% в сравнение със същия период на миналата година. Общо продажби на нови автомобили (включително транзакции на дребно и не-на дребно) (в рамките на) приблизително 1,087 милиона превозни средства. Освен това, считано от януари 2024 г., поради въвеждането на клаузи FEOC в материалите за батерии, батериите или материалите, съдържащи чувствителни чуждестранни субекти, няма да се ползват от субсидии за превозни средства. Много модели на Tesla, Ford и BMW ще бъдат изправени пред спад на субсидиите през 2024 г. 18% от общите продажби на нови енергийни превозни средства ще бъдат засегнати.
Данни от Европейската асоциация на производителите на автомобили показват, че продажбите на нови автомобили в Европа са достигнали 1,05 милиона единици през декември 2023 г., спад от 3,8% на годишна--година, слагайки край на 16 последователни месеца на растеж. През януари продажбите на автомобили в Германия, Обединеното кралство и Франция бяха съответно 213 500 единици, 143 000 единици и 122 000 единици, което представлява нарастване на-на-годишна база от съответно 19,1%, 8,2% и 9,2%.
На 19 февруари запасите от мед на LME бяха 128 300 тона, намаление от 29 575 тона спрямо същия период през януари; складовите разписки за предходния период са 98 733 тона, което е ръст от 85 176 тона спрямо същия период на януари. Според данни от проучване на агенцията към 19 февруари запасите от мед в основните райони на моята страна са се увеличили със 117 400 тона от преди-празничните нива до 285 700 тона, най-голямото увеличение през последните шест години. През миналата година те са се увеличили само с 39 400 тона.
За да обобщим, глобалното предлагане на меден концентрат е ограничено, печалбите от топене на местните компании за топене станаха отрицателни, което потисна производството на рафинирана мед от компаниите за топене, а подобряването на продажбите на автомобили в Европа повиши цените на медта. Въпреки това започването на нови жилища в Съединените щати е намаляло и местните медни компании надолу по веригата са започнали производство през февруари. Спадът на лихвените проценти и спадът в производствените графици на-промишлеността за климатизация през февруари възпрепятстваха възходящата тенденция на цените на медта.
